您的位置: 黑河资讯网 > 星座

皖通高速600012客運業務量比較穩定

发布时间:2019-11-09 04:02:21

皖通高速(600012)客运业务量比较稳定

事件

我们近期对皖通高速进行了调研,主要调研内容及我们的看法如下:公司业务路产情况

公司是安徽省内唯一的公路类上市公司,在上交所和香港联交所两地上市公司经营的路段多为国家东西向大通道公司运营的收费公路项目共6 个,其中高速公路项目5 个,国道项目1 个,其中合宁高速公路、高界高速公路、宣广高速公路、连霍公路安徽段给公司带来的收入比重2009 年达到94.3%,公司目前拥有的路产为集团内的优质资产,效益居于前端

《皖江城市带承接产业转移示范区规划》带来长远利好

《皖江城市带承接产业转移示范区规划》的示范区面积达5.6 万平方公里,占安徽省的40.3%;地区生产总值5819 亿元,占安徽省的66%公司的合宁高速、高界高速、宣广高速均处于规划示范区内,而这三条线路收入2009 年合计占比达到83.81%,公司将长期受益于《规划》,但从公司了解到的情况,这些影响将会逐步产生,短期效应不明显

未来公司的成本费用比较稳定

2009 年下半年高界公路大修和合宁路扩建工程结束,总投资28 亿元,预计新增路产收费权摊销1.5~1.6 亿元,如果计入利息费用则增加2000 万元左右,对公司业绩有一定影响,但考虑到车流量的增加等因素,影响不大

高铁动车组分流影响有限

公路客运业务量比较稳定,铁路客运专线的开通,对大巴客运业影响较大,但这部分业务在公司中所占比例仅为5%,而且通过价格优势和班次优势,公路客运仍将保持一定的市场分额,目前对公司公路客运车流量分流的影响已趋于稳定,而开通的沪宁城际运行时间提升不多,(提升较多仅有两班,大部分运行时间仍与原来相差不多),因此对公司车流量分流影响也相对有限,

投资评级:预计公司 年每股收益分别为0.42 元、0.48 元、0.55 元,对应动态市盈率分别为12 倍、11 倍、9 倍,考虑到未来收入的稳定性和良好的防御投资价值,我们给与"买入"投资评级

小儿感冒咳嗽厉害
立可安与盐酸小檗碱片
有效治疗心律失常药物
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的